El Fondo Institucional Blum Deuda Privada Global – Serie A cerró diciembre con una rentabilidad neta acumulada de +2.45% desde su lanzamiento en octubre. El resultado del año se debe a al avance de los principales activos del portafolio luego de la divulgación de sólidos resultados corporativos al tercer trimestre del 2025. El portafolio permanece concentrado en las principales “Business Development Companies” (BDCs) listadas en la bolsa de Nueva York, Desde el inicio, las mayores contribuciones provinieron de Blackstone Secured Lending (+2.6%) y SLRC (+10.3%) mientras que Ares Capital Corp rindió +2.1% desde su incorporación.
El Fondo Mutuo Blum Dynamic Macro – Serie A registró un avance de 0.41% en diciembre, con lo cual el fondo acumula un retorno total de 7.63% desde su inicio en Julio 2025. El resultado positivo fue impulsado por la decisión de la FED de continuar con la reducción de las tasas de interés, y contrarrestado por la noción de que habría una burbuja en las acciones relacionadas a la Inteligencia Artificial (IA). La tesis del fondo se mantiene inalterada, con una visión constructiva respecto a compañías vinculadas a la inteligencia artificial, energía, robótica, computación en la nube y ciberseguridad, complementada por una diversificación estratégica fuera de Estados Unidos, especialmente en tecnología asiática y materias primas.
Pronto
El Fondo Mutuo Blum USA 500 Acciones – Serie A cerró diciembre con un retorno mensual de 0.71%, acumulando una rentabilidad de +15.09% en el año. El desempeño reflejó un entorno económico marcado por expectativas de recorte de tasas, menor inflación y señales de desaceleración laboral. En cuanto a la composición sectorial, los sectores más rentables fueron tecnología (+24.6%) y servicios de comunicación (+23%), mientras que los sectores más rezagados fueron consumo discrecional (+7.4%) y staples (+1.5%). A nivel de estilo, Growth (+21.9%) volvió a superar a Value (+13%), impulsado por resultados robustos en grandes tecnológicas.
El Fondo Mutuo Blum Bonos Globales ganó 0.58% en diciembre, cerrando el año con un retorno de 7.69%, superando a su benchmark en todos los plazos relevantes. El fondo registró ganancias en 10 de los 12 meses del año. El peor retroceso mensual ocurrió en abril (-0.55%) como consecuencia del “Liberation Day”. El retorno del 2025 se explica por tres factores: 1) la compresión de spreads en mercados emergentes y crédito corporativo, donde destacaron fondos como BlueBay EM Unconstrained (+15.1% en el año), Man Dynamic Income (+11.4%); 2) las estrategias de “nicho” como arbitraje convertible (Lazard Rathmore +7.6%) y bonos “insurance linked” que aportaron estabilidad en momentos de alta volatilidad; y 3) el sólido desempeño de instrumentos de deuda privada como Ares Capital, Blackstone Secured Lending y Biopharma Credit.
El Fondo Mutuo Blum Cash Soles – Serie O ganó 0.40% en diciembre, acumulando 4.18% en los últimos 12 meses. Durante el mes, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) mantuvo la tasa de política monetaria en 4.25%, destacando que tanto la inflación como sus expectativas se mantienen dentro del rango meta. La inflación anual en Lima cerró en 1.5%, una de las más bajas de la región, consolidando a Perú como una de las economías con mayor control de precios en América Latina. El tipo de cambio cerró el año en S/3.36 por dólar, un nivel relativamente bajo en comparación con los últimos años, lo que reflejó un entorno de confianza en los activos en moneda local y una posición externa sólida del país.
El Fondo Mutuo Blum Money Market ganó 0.48% en diciembre, acumulando 5.32% y superando a todos los fondos de la categoría “renta fija de corto plazo en dólares” en los últimos 6, 12, y 18 y 24 meses. Pese a la caída de tasas de interés de corto plazo durante el año, motivada por la reducción de 0.75% en la tasa de fondos federales, el retorno del 2025 estuvo cerca del 2024 (+5.37%). El resultado se obtuvo, además, con el portafolio más conservador de la categoría en términos de calidad crediticia, con un rating promedio de BB+ a fin del 2025. El resultado del año se debe a la identificación exitosa de eventos que potenciaron el retorno del fondo, tales como tender offers (Orbia Advance), calls (Fibra Uno, Alsea y Societé Générale) y mejoras de rating (Mercado Libre).
El Fondo Mutuo Blum Cash – Serie O ganó 0.48% en diciembre, acumulando 5.28% en el año, y consolidándose como el fondo mutuo más rentable en la categoría “renta fija de corto plazo en dólares” en los últimos 6, 12, 18 y 24 meses. Pese a la caída de tasas de interés de corto plazo durante el año, motivada por la reducción de 0.75% en la tasa de fondos federales, el retorno del 2025 superó al del 2024 (+5.23%). El resultado se obtuvo, además, con el portafolio más conservador de la categoría en términos de calidad crediticia, con un rating promedio de BB+ a fin del 2025. El resultado del año se debe a la identificación exitosa de eventos que potenciaron el retorno del fondo, tales como tender offers (Orbia Advance), calls (Fibra Uno, Alsea y Societé Générale) y mejoras de rating (Mercado Libre).
El Fondo Mutuo Blum Capital Global – Serie A cerró diciembre con un retorno de 1.92%, acumulando una ganancia de +19.01% en el año, el mejor desempeño anual desde su lanzamiento. El desempeño anual reflejó una acertada selección regional y sectorial. En términos regionales, destacó la apreciación de activos fuera de USA (Europa avanzó 40.0%, mientras que Japón lo hizo en 25.8%). En cuanto a los sectores, el mayor avance se dio en los segmentos de tecnología (XLK +24.6%) y servicios de comunicación (XLC +23%), impulsados por los sólidos resultados corporativos de las empresas involucradas en tecnologías de Inteligencia Artificial.
El Fondo Mutuo Blum Renta Global – Serie A cerró diciembre con un retorno mensual de 0.44%, alcanzando 7.89% en el año y 15.30% en los últimos dos años. El fondo registró ganancias en 10 de los 12 meses del año. El peor retroceso mensual ocurrió en marzo (-0.58%) como consecuencia del “Liberation Day”. El retorno del 2025 se explica por tres factores: 1) la compresión de spreads en mercados emergentes y crédito corporativo, donde destacaron fondos como BlueBay EM Unconstrained (+15.1% en el año), Man Dynamic Income (+11.4%) y el bono de BBVA Bancomer 2039 (+14.8%); 2) las estrategias de “nicho” como arbitraje convertible (Lazard Rathmore +7.6%) y bonos “insurance linked” que aportaron estabilidad en momentos de alta volatilidad. Y 3) el sólido desempeño de instrumentos de deuda privada como Ares Capital, Blackstone Secured Lending y Biopharma Credit.
