El Fondo Blum Deuda Privada Global – Serie A avanzó 6.28% en abril, recuperándose del retroceso registrado en marzo. El mes estuvo marcado por una reversión del sentimiento hacia los activos de crédito privado listados en bolsa. Dos eventos reforzaron la confianza del mercado: Blue Owl Capital (NYSE: OWL), la empresa más golpeada del sector, consiguió levantar $ 3 billones a través del canal de banca privada y PIMCO adquirió la totalidad de una emisión de bonos de $400 millones de OBDC, lo que fue interpretado como un voto de confianza institucional hacia la industria del crédito privado. Cabe destacar que el fondo Blum Deuda Privada Global no tiene exposición a vehículos de Blue Owl, ni a vehículos no transados (“Interval funds”).
El Fondo Mutuo Blum Dynamic Macro – Serie A registró un avance de +7.40% en abril de 2026, impulsado principalmente por el desempeño de la renta variable (+6.98%), que concentra cerca del 79% del portafolio. El mes estuvo dominado por el rally en tecnología y semiconductores a nivel global. El índice de semiconductores de subió un 34% en abril, su mejor mes desde el año 2000. Este entorno favoreció directamente las posiciones del fondo en semiconductores, inteligencia artificial y mercados asiáticos. Corea del Sur y Taiwán lideraron las subidas en Asia, impulsadas por la fuerte demanda de hardware especializado para IA. En contraste, la exposición al sector energético y minería de oro restó rendimiento. La tesis de inversión se mantiene intacta: seguimos convencidos del potencial estructural de la inteligencia artificial y los semiconductores, y vemos el resultado de este mes como una validación del posicionamiento de largo plazo del portafolio.
El Fondo Mutuo Blum USA 500 Acciones – Serie A cerró abril con un retorno de +10.73%, acumulando 28.22% en los últimos 12 meses y manteniéndose en línea con su benchmark. El mes fue un rebote contundente respecto a las caídas de febrero y marzo, impulsado por los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y una sólida temporada de resultados corporativos. Las mayores contribuciones positivas provinieron de tecnología (XLK +16.47%) y telecomunicaciones (XTL +18.09%), mientras que consumo básico (XLP +3.86%) y salud (XLV +0.84%) fueron los sectores más rezagados. El sector energía (XLE +0.03%), que lideró en marzo, quedó prácticamente plano al normalizarse los precios del crudo.
El Fondo Mutuo Blum Bonos Globales avanzó 1.67% en abril, acumulando 7.96% en los últimos 12 meses y superando a su benchmark en el período. Abril estuvo marcado por los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que redujeron el temor a una escalada mayor del conflicto, lo que generó una compresión de spreads corporativos. El Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC) mantuvo la tasa de referencia estable en el rango de 3.5% / 3.75%. El mercado espera que la tasa se mantenga estable durante el año, y estima probable un alza en el primer trimestre de 2027. Las estrategias de deuda emergente fueron las principales contribuyentes del mes, seguidas del crédito alternativo.
El Fondo Mutuo Blum Cash Soles – Serie O alcanzó un retorno de 0.33% en abril, acumulando 3.97% en los últimos 12 meses, superando a su benchmark en el período. El BCRP mantuvo su tasa de referencia en 4.25% por séptima reunión consecutiva, en un contexto donde la inflación anual se ubicó en 3.8% en marzo, por encima del límite superior del rango meta, impulsada por el alza en los precios internacionales de combustibles, la interrupción temporal del suministro de gas natural y factores climáticos adversos. El BCRP proyecta el retorno de la inflación al rango meta hacia finales de año. Durante el mes se compró el bono Mivivienda 2027.
El Fondo Mutuo Blum Money Market alcanzó un retorno de 0.54% en abril, acumulando 4.49% en los últimos 12 meses, superando a todos los fondos de la categoría "renta fija de corto plazo en dólares." Abril estuvo marcado por los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que redujeron el temor a una escalada mayor del conflicto, lo que generó una compresión de spreads corporativos. El Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC) mantuvo la tasa de referencia estable en el rango de 3.5% / 3.75%. El mercado espera que la tasa se mantenga estable durante el año, y estima probable un alza en el primer trimestre de 2027. Durante el mes se incorporó el bono Cencosud 2027, con un retorno de 5.30% al próximo call. El retorno a vencimiento ("yield to worst") del portafolio asciende a 5.30%, con un rating promedio Grado de Inversión.
El Fondo Mutuo Blum Cash – Serie O ganó 0.39% en abril, acumulando 4.17% en los últimos 12 meses. Abril estuvo marcado por los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que redujeron el temor a una escalada mayor del conflicto, lo que generó una compresión de spreads corporativos. El Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC) mantuvo la tasa de referencia estable en el rango de 3.5% / 3.75%. El mercado espera que la tasa se mantenga estable durante el año, y estima probable un alza en el primer trimestre de 2027. Durante el mes se incorporó el bono Cencosud 2027 con un retorno de 5.30% al próximo call. El retorno a vencimiento ("yield to worst") del portafolio se ubica en 5.10%, con un rating promedio grado de inversión.
El Fondo Mutuo Blum Capital Global – Serie A avanzó 8.97% en abril, acumulando 23.95% en los últimos 12 meses y 59.41% desde inicio de operaciones. Abril estuvo marcado por los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que redujeron el temor a una escalada mayor del conflicto, así como el inicio de una temporada de resultados corporativos que superó ampliamente las expectativas. El S&P (+10.5% en el mes) y el Nasdaq (+15.7%) registraron los mayores retornos mensuales desde el 2020. Tecnología (+16.47%) y telecomunicaciones (+18.09%) lideraron el desempeño sectorial. Las mineras de metales preciosos recuperaron parte del terreno perdido en marzo, mientras que el sector energía quedó prácticamente plano, reflejando la normalización en los precios del crudo. Corea del Sur lideró la recuperación entre los mercados internacionales, seguidos por Europa (+7.63%) y Japón (+6.64%).
El Fondo Mutuo Blum Renta Global – Serie A avanzó 2.23% en abril, acumulando 7.78% en los últimos 12 meses y superando a su benchmark en el período. Abril estuvo marcado por una reversión del sentimiento de riesgo global. Abril estuvo marcado por los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que redujeron el temor a una escalada mayor del conflicto, lo que generó una compresión de spreads corporativos. El Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC) mantuvo la tasa de referencia estable en el rango de 3.5% / 3.75%. El mercado espera que la tasa se mantenga estable durante el año, y estima probable un alza en el primer trimestre de 2027. Las estrategias de deuda emergente fueron las principales contribuyentes del mes, seguidas del crédito alternativo.
