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Blum USA 500 retrocedió 5.4% en marzo, en un contexto de mayor aversión al riesgo tras la fuerte corrección de los sectores “growth.” Tecnología (-8.3%), Consumo Discrecional (-8.3%) y Servicios de Comunicación (-5.2%) lideraron las caídas. Solo Energía (+3.5%) y Utilities (+0.4%) registraron avances, impulsadas por la resiliencia del precio del crudo y la rotación hacia sectores defensivos. El mes estuvo marcado por las propuestas arancelarias de Trump, a las que se sumaron señales de desaceleración en los datos económicos: la confianza del consumidor cayó a 92.9 (vs. 94.5 esperado), las ventas minoristas subieron apenas 0.2% (vs. 0.7% esperado). Como resultado, el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta proyectó una contracción del PIB de -2.8% (anualizado), lo que reforzó el cambio en la narrativa del mercado hacia una postura más defensiva.
El Fondo Mutuo Blum Bonos Globales registró un retroceso de -0.55% en abril, lo que lleva el resultado acumulado 2025 a 1.20%. El mes estuvo marcado por el anuncio de la nueva política arancelaria de USA y el intento de destituir al presidente del FED, lo que generó caos en los mercados financieros globales. Mientras tanto, la economía de USA continuó mostrando señales de “estanflación”, con la inflación de marzo superando los estimados de mercado y el PBI del primer trimestre con una contracción de -0.30%. En este entorno, la tasa de la nota del Tesoro de USA a 10 años subió hasta 4.50%. Durante el mes se redujo la posición de “high yield” y mercados emergentes, que se reinvirtió en bonos grado de inversión.
El Fondo Mutuo Blum Cash Soles registró un rendimiento de 0.31% en abril (no anualizado), superando a su benchmark (0.29%). Desde su inicio de operaciones el 12 de diciembre de 2023, acumula una rentabilidad de 6.94%, frente al 6.31% de su referencia. En el ámbito local, la inflación acumulada se situó en 1.28% a marzo, manteniéndose dentro del rango meta (1% a 3%). El BCRP mantuvo la tasa de referencia estable. La balanza comercial de febrero alcanzó un superávit de USD 2,109 millones (vs. USD 1,873 millones previo), reflejando una sólida posición externa. En términos de actividad económica, el PBI creció 2.68% interanual en febrero, moderándose frente al 4.07% registrado previamente. Por su parte, la tasa de desempleo mostró una mejora significativa, cayendo a 1.7% desde el 6.3% del mes anterior. Durante el mes, se abrió depósitos a plazo en Interbank, Caja Arequipa y Banco GNB.
El Fondo Mutuo Blum Money Market Dólares registró un avance de 0.48% en abril (no anualizado), acumulando un retorno de 1.89% en lo que va de 2025 y 5.53% en los últimos 12 meses, superando ampliamente a su benchmark (3.04%). El mes estuvo marcado por el anuncio de la política arancelaria de USA, que generó caos en los mercados financieros globales. Mientras tanto, la economía de USA continuó mostrando señales de “estanflación”, con la inflación de marzo superando los estimados de mercado y el PBI del primer trimestre con una contracción de -0.30%. Durante el mes se compró bonos de Interbank, BBVA, y Orbia, a tasas de 5.66%, 5.33% y 5.27% respectivamente. Al cierre de abril, el fondo mantiene un rendimiento promedio a vencimiento de 5.06%, con una calificación crediticia promedio de BBB-. *Promedio de ratings de S&P, Fitch y Moody’s.
El Fondo Mutuo Blum Cash Dólares - Serie O registró un avance de 0.60% en abril (no anualizado), acumulando un retorno de 1.98% en lo que va del 2025 y 5.54 % en los últimos 12 meses, superando ampliamente a su benchmark (3.04%). El mes estuvo marcado por el anuncio de la política arancelaria de USA, que generó caos en los mercados financieros globales. Mientras tanto, la economía de USA continuó mostrando señales de “estanflación”, con la inflación de marzo superando los estimados de mercado y el PBI del primer trimestre con una contracción de -0.30%. Durante el mes se compró bonos de Interbank, BBVA, y Orbia, a tasas de 5.66%, 5.33% y 5.27% respectivamente. Al cierre de abril el fondo mantiene un rendimiento promedio a vencimiento de 5.25%, con una calificación crediticia promedio de BBB-. *Promedio de ratings de S&P, Fitch y Moody’s
El Fondo Mutuo Blum Capital Global FdF Serie A registró un avance de 0.78% en abril. El retroceso del mercado de USA (S&P 500, -1.20%) fue contrarrestado por el alza de las estrategias del resto de mundo (MSCI ACWI Ex USA, +2.70%), en particular Europa (+4.60%) y Japón (+4.20%). El mes estuvo marcado por el anuncio de la nueva política arancelaria de USA y el intento de destituir al presidente del FED, lo que generó caos en los mercados financieros globales. Mientras tanto, la economía de USA continuó mostrando señales de “estanflación”, con la inflación de marzo superando los estimados de mercado y el PBI del primer trimestre con una contracción de -0.30%.
El Fondo Mutuo Blum Renta Global – Serie A registró un retroceso de -0.30% en abril, lo que lleva el resultado del 2025 a 1.43%. El mes estuvo marcado por el anuncio de la nueva política arancelaria de USA y el intento de destituir al presidente del FED, lo que generó caos en los mercados financieros globales. Mientras tanto, la economía de USA continuó mostrando señales de “estanflación”, con la inflación de marzo superando los estimados de mercado y el PBI del primer trimestre con una contracción de -0.30%. En este entorno, la tasa de la nota del Tesoro de USA a 10 años subió hasta 4.50%. Durante el mes se redujo la posición de “high yield” y mercados emergentes, que se reinvirtió en bonos grado de inversión.
