El Fondo Institucional Blum Deuda Privada Global – Serie A cerró enero con una rentabilidad de -1.39%, con lo cual acumula un rendimiento de 1.03% desde su lanzamiento en octubre 2025. Durante el mes el sector de “Business Development Companies” (“BDCs”) cayó tras conocerse que Blackrock anticipó un ajuste cercano a 19% en el valor en libros para su próximo reporte de resultados (la BDC de Blackrock no está en el portafolio). Por otro lado, Fitch Ratings reveló que la tasa de default del crédito privado a diciembre de 2025 bajó levemente a 5.6% (desde 5.7%), argumentando que el riesgo sigue concentrado en los emisores más pequeños. La estrategia del fondo continúa enfocada en BDCs del “upper middle market” que concentran a los emisores de mayor tamaño.
El Fondo Mutuo Blum Dynamic Macro – Serie A registró un avance de 5.69% en enero, con lo cual el fondo acumula un retorno total de 13.75% desde su inicio en julio de 2025. El resultado positivo fue impulsado por el avance de las empresas ligadas a la inteligencia artificial, las empresas productoras de commodities, y también por las inversiones fuera de Estados Unidos, donde destacan Brasil y Corea del Sur. La tesis del fondo se mantiene inalterada, con una visión constructiva respecto a compañías vinculadas a la inteligencia artificial, energía, robótica, computación en la nube y ciberseguridad, complementada por una diversificación estratégica fuera de Estados Unidos, especialmente en tecnología asiática y materias primas.
Pronto
El Fondo Mutuo Blum USA 500 Acciones – Serie A cerró enero con un retorno mensual de 0.48%, acumulando una rentabilidad de 12.41% en los últimos 12 meses. Durante el mes, el liderazgo sectorial rotó hacía energía (+14.2%), materiales (+8.6%) e industriales (+6.7%), mientras tecnología (-0.1%) y f
inancieros (-2.4%) quedaron rezagados, comunicación avanzó +2.0%. A nivel de estilo, Value (+2.4%) superó a Growth (+0.5%) reflejando una búsqueda de empresas con cash flows más estables y con valuaciones más exigentes.
El Fondo Mutuo Blum Bonos Globales rindió 0.71% en el primer mes de 2026, con lo cual acumula 7.43% en los últimos 12 meses. El principal evento del mes fue la nominación de Kevin Warsh como candidato a presidente de la Reserva Federal. Warsh es un exgobernador con historial de críticas a la política monetaria de Jerome Powell. El mercado interpretó la nominación como señal de menor agresividad en recortes de tasas y mayor enfoque en cimentar la credibilidad del banco central en lo que respecta a la lucha contra la inflación. El desempeño del mes se explica por las posiciones en Emerging Markets (BlueBay EM, +3.83%) y la estrategia CLO, Neuberger (+1.26%).
El Fondo Mutuo Blum Cash Soles – Serie O ganó 0.31% en enero, acumulando 4.08% en los últimos 12 meses. En el mes, el Banco Central de Reserva del Perú mantuvo la tasa de política monetaria en 4.25% por quinto mes consecutivo, con inflación subyacente dentro del rango meta 1%-3%. El tipo de cambio mostró tendencia a la apreciación, cerrando niveles cercanos a S/3.36–3.37 por dólar, tocando mínimos de varios años a pesar de compras de dólares del BCRP para suavizar volatilidad. El Ministerio de Economía y Finanzas señaló que la economía habría crecido alrededor de 3.5%, cifra que será ratificada oficialmente el 15 de febrero por el Instituto Nacional de Estadística e Informática.
l Fondo Mutuo Blum Money Market ganó 0.30% en enero, acumulando 5.14% en los últimos 12 meses. Blum Money Market supera en rentabilidad a todos los fondos mutuos de la categoría “renta fija de corto plazo en dólares” en los últimos 6, 12, y 18 y 24 meses. El principal evento del mes fue la nominación de Kevin Warsh como candidato a presidente de la Reserva Federal. Warsh es un exgobernador con historial de críticas a la política monetaria de Jerome Powell. El mercado interpretó la nominación como señal de menor agresividad en recortes de tasas y mayor enfoque en cimentar la credibilidad del banco central en lo que respecta a la lucha contra la inflación. Durante el mes el bono Itaú 2031 fue llamado por la empresa, de acuerdo a lo esperado. Los fondos fueron reinvertidos en otro bono con alta probabilidad de “call” on los próximos meses, Banorte 2031.
El Fondo Mutuo Blum Cash – Serie O ganó 0.31% en enero, acumulando 5.03% en 12 meses. Blum Cash continúa siendo el fondo mutuo más rentable del Perú en la categoría “renta fija de corto plazo en dólares” en los últimos 6, 12, 18 meses. El principal evento del mes fue la nominación de Kevin Warsh como candidato a presidente de la Reserva Federal. Warsh es un exgobernador con historial de críticas a la política monetaria de Jerome Powell. El mercado interpretó la nominación como señal de menor agresividad en recortes de tasas y mayor enfoque en cimentar la credibilidad del banco central en lo que respecta a la lucha contra la inflación. Durante el mes el bono Itaú 2031 fue llamado por la empresa, de acuerdo a lo esperado. Los fondos fueron reinvertidos en otro bono con alta probabilidad de “call” on los próximos meses, Banorte 2031.
El Fondo Mutuo Blum Capital Global – Serie A rindió 1.44% en enero, con lo cual acumula un retorno de 17.29% durante los últimos 12 meses y 57.79% desde el inicio de operaciones. En términos geográficos, destacaron las regiones fuera de USA, con Japón (+6.2%) y Asia liderando, seguida por Europa (+4.0%). En USA, el S&P 500 avanzó 1.5%. El estilo Value (+2.4%) superó a Growth (+0.5%) reflejando una búsqueda de empresas con cash flows más estables y valorizaciones menos elevadas. Durante el mes se incrementó la exposición a empresas de tecnología.
El Fondo Mutuo Blum Renta Global – Serie A tuvo un retorno de 0.58% en enero, con lo cual acumula un avance de 7.35% en los últimos 12 meses. El principal evento del mes fue la nominación de Kevin Warsh como candidato a presidente de la Reserva Federal. Warsh es un exgobernador con historial de críticas a la política monetaria de Jerome Powell. El mercado interpretó la nominación como señal de menor agresividad en recortes de tasas y mayor enfoque en cimentar la credibilidad del banco central en lo que respecta a la lucha contra la inflación. El desempeño del mes se explica por las posiciones en Emerging Markets (BlueBay EM, +3.83%) y la estrategia CLO, Neuberger (+1.26%).
